Différence Risk-on et Risk-off assets: quelles caractéristiques ?

Quelle est la différence entre les « risk-on » et « risk-off » assets ?

Les marchés financiers sont souvent caractérisés par des périodes de volatilité et d’incertitude. Pendant ces périodes, il est important de comprendre les différentes catégories d’actifs et comment elles se comportent dans différents environnements de marché. Deux termes couramment utilisés pour décrire ces catégories d’actifs sont « risk-on » et « risk-off ».

Qu’est-ce que « risk-on » ?

Lorsque les investisseurs sont optimistes quant à l’économie et aux marchés financiers, ils ont tendance à être davantage disposés à prendre des risques. Cela se traduit généralement par une demande accrue d’actifs considérés comme plus risqués, tels que les actions, les devises à haut rendement et les matières premières. Ces actifs sont souvent appelés des actifs « risk-on ».

Les investisseurs considèrent ces actifs comme plus risqués car ils sont généralement plus volatils et plus sensibles aux fluctuations du marché. Cependant, ils offrent également un potentiel de rendement plus élevé. Pendant les périodes « risk-on », les investisseurs cherchent à maximiser leurs rendements en investissant dans ces actifs.

Qu’est-ce que « risk-off » ?

En revanche, lorsqu’il y a des inquiétudes concernant l’économie et les marchés financiers, les investisseurs ont tendance à adopter une attitude plus prudente. Ils cherchent à réduire leur exposition aux actifs risqués et à investir dans des actifs considérés comme plus sûrs. Ces actifs sont souvent appelés des actifs « risk-off ».

Les actifs « risk-off » sont généralement considérés comme plus sûrs car ils ont tendance à être moins volatils et moins sensibles aux fluctuations du marché. Les actifs « risk-off » comprennent généralement des obligations d’État, des obligations de qualité supérieure, des devises refuges comme le yen japonais et le franc suisse, ainsi que l’or. Pendant les périodes « risk-off », les investisseurs cherchent à protéger leur capital plutôt qu’à maximiser leurs rendements.

Les facteurs qui influencent les mouvements « risk-on » et « risk-off »

Les mouvements « risk-on » et « risk-off » sont souvent influencés par des facteurs économiques et géopolitiques. Par exemple, les bonnes nouvelles économiques, comme une augmentation des taux de croissance, des bénéfices des entreprises ou une baisse du chômage, peuvent encourager les investisseurs à adopter une attitude « risk-on ». À l’inverse, les mauvaises nouvelles économiques, les tensions géopolitiques ou les crises financières peuvent inciter les investisseurs à adopter une attitude « risk-off ».

Il est important de noter que les mouvements « risk-on » et « risk-off » ne sont pas statiques et peuvent changer rapidement en fonction des conditions du marché et des événements mondiaux. Il est donc essentiel de surveiller de près ces mouvements et d’ajuster sa stratégie d’investissement en conséquence.

Conclusion

La différence entre les actifs « risk-on » et « risk-off » réside dans leur comportement pendant les périodes de volatilité et d’incertitude sur les marchés financiers. Les actifs « risk-on » sont considérés comme plus risqués mais offrent un potentiel de rendement plus élevé, tandis que les actifs « risk-off » sont considérés comme plus sûrs mais offrent un rendement potentiellement plus faible. Comprendre ces différences peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées en fonction de leur profil de risque et de leurs objectifs financiers.