Découvrez le secret ultime en 15 points de Philip Fisher pour un investissement réussi – Sa philosophie révolutionnaire révélée !

La philosophie d’investissement de Philip Fisher

Philip Fisher est considéré comme l’un des investisseurs les plus influents du XXe siècle. En créant Fisher & Co en 1931, il a non seulement établi sa réputation en matière de gestion de fonds d’excellence, mais a également contribué à enrichir ses clients grâce à son talent exceptionnel pour les investissements judicieux. L’une de ses réussites les plus notables a été d’investir dans la compagnie Texas Instruments, démontrant ainsi sa capacité à identifier les opportunités de croissance à long terme dans des entreprises prometteuses.

Le concept d’investissement éclairé de Fisher

La stratégie d’investissement de Fisher repose sur l’acquisition et la conservation d’entreprises exceptionnelles à forte croissance. Cette approche semble évidente, mais elle nécessite une attention particulière pour comprendre les subtilités de sa philosophie. Selon Fisher, il est essentiel d’identifier des entreprises brillamment dirigées, avec des dirigeants déterminés à atteindre une croissance durable et capables de concrétiser cette ambition.

Les dividendes : un faux ami pour les investisseurs ?

Contrairement à une croyance répandue, Fisher ne considérait pas que de hauts dividendes étaient systématiquement synonymes de sécurité. Selon lui, les entreprises qui distribuent des dividendes élevés sacrifient souvent la possibilité de réinvestir dans la croissance, ce qui pourrait compromettre l’évolution du cours de l’action à long terme. Il recommandait plutôt de donner la priorité à l’expansion interne de l’entreprise.

Les 15 critères sélectifs de Fisher

Potentiel de croissance des ventes

Il est essentiel de cibler les entreprises dont les ventes augmentent continuellement ou ont un potentiel de croissance.

Innovation continue

Les dirigeants doivent encourager l’innovation et le renouvellement des produits, garantissant ainsi une croissance continue des revenus.

Efficacité de la R&D

Il est important de s’assurer que la recherche et le développement aboutissent à des produits rentables qui répondent aux besoins des consommateurs.

Excellence de l’organisation des ventes

Une stratégie de commercialisation performante est indispensable pour assurer la pérennité de l’entreprise.

Marge bénéficiaire robuste

La croissance de l’entreprise doit s’accompagner de bénéfices. Il est donc essentiel d’analyser minutieusement la marge brute.

Entretien et amélioration des marges

Une gestion prévoyante doit se traduire par une recherche constante d’amélioration des bénéfices.

Relations employeur-employé harmonieuses

Des employés estimés et loyaux contribuent à l’essor d’une entreprise dynamique.

Relations professionnelles solides avec les cadres dirigeants

Une atmosphère de progression interne et un leadership solide sont des signes encourageants.

Équipe de direction à compétences diversifiées

Une dépendance excessive à un individu clé peut fragiliser l’entreprise. Il est préférable d’avoir une direction élargie.

Rigueur comptable et contrôle budgétaire

Un contrôle financier rigoureux est vital pour gérer efficacement la croissance de l’entreprise.

Avantages sectoriels

Il est important d’identifier les atouts spécifiques de l’entreprise, tels que des brevets ou un savoir-faire, qui la différencient de ses concurrents.

Vision à long terme de la rentabilité

Les entreprises privilégiant une croissance à long terme ont plus de chances de perdurer.

Besoin de financement à court terme

Il est crucial d’avoir suffisamment de liquidités ou une bonne capacité d’emprunt pour éviter la dilution des actions.

Transparence managériale

Une communication franche de la direction avec les investisseurs, quelles que soient les circonstances, est essentielle.

Intégrité du management

L’honnêteté de la direction envers les actionnaires est un critère déterminant pour le succès à long terme.

La méthode du « commérage »

Selon Fisher, pour comprendre pleinement une entreprise, il est souvent nécessaire de sortir des sentiers battus. Il recommandait de recueillir des témoignages diversifiés, que ce soit au sein de l’entreprise elle-même, chez ses concurrents ou auprès d’autres personnes du secteur. Cette démarche permet d’établir une analyse précise basée sur les 15 critères susmentionnés.

Il est important de souligner que cette analyse ne doit en aucun cas être considérée comme un substitut à un conseil d’investissement professionnel. Elle vise à éclairer les décisions des personnes prêtes à s’engager dans une évaluation approfondie des sociétés pour leurs investissements, tout en gardant à l’esprit la volatilité inhérente aux marchés financiers.